فدرال رزرو دائماً در حال پیمایش مسیر پیچیده ای از مبادلات است و سعی دارد «اقتصاد» را بین موانع تورم کنترل نشده و رشد محدود مدیریت کند. سیاست گذاران شاهین به سمت سیاست های تهاجمی تورم زدایی گرایش دارند که قیمت ها را کنترل می کند، اما خطر رکود در این سیاست نیز وجود دارد. از سوی دیگر، سیاست گذاران «دموکراتیک» طرفدار تسهیل بیماران هستند که باعث افزایش اشتغال و همچنین افزایش تورم می شود.
به طور کلی، شرایط اقتصادی تغییر می کند و نیاز به انعطاف در سیاست دارد. دولت فدرال گاهی اوقات برای تعدیل اقتصاد از طریق افزایش نرخ بهره ترمز می کند و گاهی با تسریع کننده های محرک به دنبال فرار از فشارهای رکود است. موضوعی که امروز بررسی خواهیم کرد «هوکرها و کبوترها در فارکس» است. با برنامه ایران همراه باشید.
شاهین ها و شاهین ها در فارکس
وقتی صحبت از سیاست پولی به میان میآید، دیدگاههای اصلی سقاش و داویش مطرح میشود. هاوکز خواستار افزایش نرخ بهره برای کنترل قیمت های بالا هستند. در حالی که شاهین ها کاهش نرخ بهره را برای تشویق رشد اقتصادی و کاهش هزینه های استقراض برای مصرف کنندگان و مشاغل ترجیح می دهند.
شاهینهایی مانند پل ولکر و جروم پاول، رئیسهای سابق فدرال رزرو، تلاش میکنند تا با افزایش نرخهای بهره، فروش اوراق قرضه دولتی و سختتر کردن سیستم بانکی، فشارهای تورمی را کنترل کنند، حتی اگر این امر باعث کاهش رشد شود. اولویت آنها پایین نگه داشتن قیمت ها و ثبات است.
داویست هایی مانند جانت یلن بیشتر بر کاهش بیکاری تمرکز می کنند و معتقدند که تورم پایین خطر کمتری نسبت به کاهش رشد اقتصادی دارد. آنها نرخ بهره ای را ترجیح می دهند که هزینه وام گرفتن در مواردی مانند مسکن، خودرو و کالا را کاهش دهد.
یک رویکرد تندرو می تواند به طور قابل توجهی رشد اقتصادی را کاهش دهد یا حتی در صورت شدید بودن به رکود منجر شود. دیدگاه دیویس ممکن است رشد اقتصاد کلان را در کوتاه مدت تسریع کند، اما ممکن است در غیاب کنترل مناسب، تورم را به ابرتورم تبدیل کند.
هر دو دیدگاه مزایا و معایب خاص خود را از نظر تأثیر بر مصرف کنندگان، مشاغل، مؤسسات بانکی و بازار دارند. بانک های مرکزی باید این مزایا و معایب را با توجه به سطوح تورم فعلی و شرایط اقتصادی به دقت بسنجند. در جدول، هاوکیش و دیویش را در فارکس مقایسه کرده ایم.
سیاست پولی |
منافع | معایب |
سیاست پولی سخت |
فشارهای تورمی را کنترل می کند. | می تواند رشد اقتصادی را «آهسته» کند. |
ثبات و ارزش پول را حفظ می کند. |
تهدیدی برای افزایش نرخ بیکاری است. | |
سفته بازی در مورد کالاها را کاهش می دهد. |
هزینه های استقراض را برای مصرف کنندگان/کسب و کارها افزایش می دهد. |
|
اعتماد بازار را به کنترل بانک مرکزی القا می کند. |
اگر زیاد بازی کنید می تواند باعث رکود اقتصادی شود. |
|
سیاست پولی دیوید
|
رشد اقتصادی سریعتر را تشویق می کند. | از این منظر، ریسک های تورمی خارج از کنترل هستند. |
نرخ بیکاری را کاهش می دهد. |
این منجر به بی ثباتی پول می شود. |
|
هزینه های استقراض را برای مصرف کنندگان/کسب و کارها کاهش می دهد.
احتکار کالا |
منجر به کاهش ارزش پول می شود. |
|
از رکود اقتصادی جلوگیری می کند. |
این به معنای از بین رفتن اعتماد بازار به بانک مرکزی است. |
مقایسه بین هاوکیش و دیویش در فارکس و بررسی جداگانه برای هر کدام
به گزارش وب سایت “litefinance.org”، مواضع هاک و دویش از بسیاری جهات متناقض است، اما فدرال رزرو و سایر بانک های مرکزی باید هنگام تنظیم سیاست پولی تعادل دقیقی بین این دو نظر ایجاد کنند. شرایط اقتصادی همیشه در حال تغییر است و نمی توان همیشه سیاست را به سمت یک طرف این طیف هدایت کرد.
اقدامات دیوید شاید بهترین گزینه برای اقتصادی است که در حال کند شدن است و به محرک و نقدینگی نیاز دارد. اما زمانی که رشد، هزینه و اشتغال شتاب می گیرد، ممکن است اقدامات سختی برای جلوگیری از داغ شدن بیش از حد اقتصاد و کنترل تورم ضروری شود.
-
تجزیه و تحلیل سیاست های پولی فشرده
سیاست پولی سفت و سخت با افزایش نرخ بهره برای محدود کردن عرضه پول با افزایش قیمت ها مبارزه می کند، حتی اگر این به معنای رشد اقتصادی کندتر باشد. شاهین های کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) معتقدند که کنترل تورم باید تمرکز اصلی بانک مرکزی باشد. برای دستیابی به این هدف، سیاستهای تندرو از ابزارهایی مانند موارد زیر استفاده میکنند:
- نرخ بهره فدرال افزایش می یابد
- فروش اوراق قرضه دولتی برای کاهش ذخایر بانکی
- افزایش ذخایر الزامی در بانک ها
با افزایش هزینه های استقراض، تورم سرکوب می شود. اگرچه این امر رشد تولید ناخالص داخلی را در کوتاه مدت تضعیف می کند، شاهین ها “پایین و پایدار نگه داشتن قیمت ها” را در اولویت قرار می دهند.
-
تحلیل سیاست پولی دیوید
سیاست پولی دیوید رویکرد محرک تری دارد و نرخ بهره را پایین نگه می دارد و عرضه پول را برای تقویت فعالیت های اقتصادی افزایش می دهد. شاهین ها به جای کنترل شدید تورم، بر رشد و ایجاد شغل تمرکز می کنند. آنها معتقدند که نرخ بهره پایین دارای اثرات مثبتی است که سیاستگذاران باید به دنبال تحریک آن باشند. با این حال، چنین رویکردی در صورت تسریع رشد اقتصادی، خطر تورم مبتنی بر تقاضا را به همراه دارد. ابزارهای سیاست پولی مورد استفاده دویش عبارتند از:
- نرخ بهره فدرال کاهش می یابد
- خرید اوراق قرضه دولتی برای افزایش ذخایر بانکی
- – کاهش ذخایر الزامی موسسات مالی
آثار سیاست شاهین و شاهین
تفاوت بین سیاست های پولی سفت و سخت تأثیرات اقتصادی قابل توجهی بر تورم، رشد، اشتغال و غیره دارد. سیاستهای سختگیرانهای که نرخهای بهره را افزایش میدهند و عرضه پول را محدود میکنند، به طور مؤثری برای کنترل قیمتهای بالا عمل میکنند. این سیاست ها باعث کاهش رشد اقتصادی، افزایش خطر بیکاری و کاهش انگیزه برای وام دادن و سرمایه گذاری می شود. برعکس، سیاست های دیوید نتیجه معکوس دارد: آنها از رشد و اشتغال حمایت می کنند. اما اگر به دقت کنترل نشود، خطر تورم ناشی از تقاضای مازاد را افزایش می دهد.
-
سیاست سختگیرانه و سختگیرانه برای پس انداز کنندگان
پساندازکنندگان زمانی سود میبرند که نرخهای بهره تحت سیاستهای سختگیرانه افزایش مییابند و بازده بالاتری از حسابهای پسانداز، CFD، اوراق قرضه و سایر داراییهای دارای بهره کسب میکنند. در عوض، رشد اقتصادی کند می شود. اگر سیاست های پولی سخت بازار سهام را پایین بیاورد، ممکن است سرمایه گذاران سهام با بازده کمتری مواجه شوند.
-
سیاست سختگیرانه و سختگیرانه برای مصرف کنندگان
وقتی سیاست سختگیرانه نرخ بهره را افزایش می دهد، مصرف کنندگان و وام گیرندگان با هزینه های بالاتری روبرو می شوند. وام گرفتن، از وام خودرو گرفته تا وام مسکن و کارت های اعتباری، گران شده است. کاهش قدرت خرید مصرف کننده منجر به کاهش تقاضا می شود. اما تورم پایین و پایدار قدرت خرید را در بلندمدت حفظ می کند.
-
یک سیاست سختگیرانه و سختگیرانه برای سرمایه گذاران
سیاست هاوکیش سرمایه گذاران را به سمت اوراق بهاداری با درآمد ثابت هدایت می کند که بازده تضمین شده بالاتری را ارائه می دهند. با این حال، رشد اقتصادی ممکن است کند شود. سیاست دیویس نرخ بهره را پایین نگه می دارد و از بازار سهام حمایت می کند. اما نرخ بهره کمتری دارد. بنابراین، سرمایه گذاران باید بین ریسک و بازده و اثرات آنها بر دارایی ها تعادل ایجاد کنند.
حرف آخر
سیاست پولی شامل تصمیمات پیچیده ای است که بین کنترل تورم و تشویق رشد اقتصادی تعادل ایجاد می کند. سیاست گذاران هاوکی پایین نگه داشتن تورم را از طریق سیاست های انقباضی مانند افزایش نرخ بهره، تشدید مقررات مالی و خطر کند شدن رشد اقتصادی در اولویت قرار می دهند. در مقابل، سیاستگذاران «دمکراتیک» نرخهای تورم بالا را تا حدی برای تشویق رشد، ایجاد شغل و دسترسی به اعتبار با نرخهای بهره پایین و سیاستهای انبساطی تحمل میکنند. بانک های مرکزی باید با توجه به شرایط این دو رویکرد را هوشمندانه متعادل کنند.
سوالات متداول
- مفهوم داویش و شاهین چیست؟
اصطلاح «دیویس» به سیاستهای پولی اشاره دارد که به توسعه اقتصادی با نرخهای بهره پایین کمک میکند. در حالی که “هاوکینگ” به سیاست هایی اطلاق می شود که سعی در کاهش تورم با افزایش نرخ بهره دارند.
- تفاوت بین شاهین و شاهین چیست؟
بازارهای تنگ به نفع نرخ بهره بالاتر برای کنترل تورم هستند. در حالی که بازارهای محتاط ترجیح می دهند از نرخ بهره پایین برای تحریک رشد اقتصادی استفاده کنند.
- داویش بهتر است یا سوکور؟
اساساً هیچ کدام بهتر نیست و بانکهای مرکزی مسئول باید این دو را متعادل کنند تا از تورم پایدار، اشتغال قوی و رشد اقتصادی اطمینان حاصل کنند.
منبع:
https://www.litefinance.org/blog/for-beginners/market-trend/doviskh-vs-hawkiskh/
منبع: https://chartiran.com/hawkish-dovish/